Mysteel周报：组件调涨氛围渐起硅片持续去库减产（2024）

　　多晶硅市场继续持稳。签单活跃度依旧偏低，而且市场对本月多晶硅签单预期较差，本月总体成交体量可能低于上月。目前下游硅片环节开工再度收缩，对于硅料需求孱弱，随着电池片企业对于硅片采购节奏的放缓，硅片库存水位走高。硅料短期内仍将挺价为主，但随着需求不济，多晶硅价格将有走跌风险。

　　硅片市场企稳艰难。下游电池企业持续面临艰难的出货状况，减产力度加大，对于硅片仅维持按需采买态势。目前硅片库存高筑，库存水位逼近50亿片，18X硅片库存比重较大。由于需求支撑不足，硅片企业迫于库存和出货压力下，开始低价抛售产品，对市场行情报价形成冲击。

　　电池环节需求支撑不足。电池企业成本倒挂，整体生产积极性下滑，企业减产力度加大，本月产出再次收缩。上游硅片价格逐渐松动下行，对电池价格很难形成支撑。叠加下游组件内卷火热，头部企业带头调降价格，企图加速出清节奏。短期内，电池价格弱稳运行，上行空间较小。

　　组件市场弱稳运行，厂家为了争夺市场占有率，持续低价竞争。近日，中国光伏行业协会发布称：光伏组件低于0.68元/W投标中标涉及嫌疑违反法律，组件价格可能会因此止跌。前日中节能中节能2.5GW组件集采开标，13家头部公司参与投标，报价范围为0.675~0.722元/瓦，均价0.694元/瓦。由此可见招投标价格有所调涨，但实际价格趋势还是由终端需求是否好转决定的。

　　本周多晶硅市场新签订单十分有限，拉晶企业开工继续走低，消耗前期库存为主。截止本周多晶硅复投料38.5元/千克，环比上周持平；多晶硅致密料37元/千克，环比上周持平；多晶硅菜花料32.5元/千克，环比上周持平；N型料40.5元/千克，环比上周持平；颗粒硅33.5元/千克，环比上周持平；N型颗粒硅36元/千克，环比上周持平。

　　本周多晶硅成交体量较少，据厂商反馈十月硅料新签订单没有到达预期。一方面拉晶企业大多都降低自身开工，对于硅料需求减少；另外各拉晶企业基本都有库存余量，当前库存仍可维持正常生产。随着采购签单的放缓，本周多晶硅库存走高趋势明显，但各厂商间库存水位也略有差异，颗粒硅库存总体处于可控区间。

　　供应端来看，随着枯水期的临近，市场对四川和云南地区产能关停预期走高。据Mysteel了解，预计四川地区会分批次关停，云南地区可能仍会保持部分产能。另外本周光伏市场受宏观面影响较大，市场有限制能耗政策消息，证券交易市场反应迅速，但产业链本身价格目前无明显波动。

　　本周硅片环节需求低迷。本周硅片P型M10硅片本周均价1.125元/片，环比上周持平；P型G12硅片本周均价1.65元/片，环比上周持平；N型M10本周均价1.015元/片，环比上周持平；N型G12本周均价1.475元/片，环比上周持平；N型G10L本周均价1.015元/片，环比上周持平；N型G12R本周均价1.225元/片，环比上周持平。

　　本周硅片市场仍处劣势，价格暂无变动。下游电池企业持续面临艰难的出货状况，减产力度加大，对于硅片仍维持按需采买态势。导致硅片环节供给过剩，库存不减反增。目前18X系列硅片库存比重较大，部分企业N型183系列正A级硅片报价落在1.03元/片甚至更低，降级硅片价格普遍在1元/片以下。

　　随着终端需求持续走弱，近日组件价格虽有头部企业试图报涨，但市场反应不佳，调涨氛围难以传导至上游。短期内硅片环节弱稳运行。临近年末，二三线硅片企业金钱上的压力较大急需订单回款，多以较低价格出货降低库存。迫于下游需求动力不足、出货压力大和库存积压严重的形势下，预计下月硅片市场整体排产仍将继续下调。

　　本周电池片价格弱稳运行。P型M10本周均价0.28元/瓦，环比上周持平；P型G12本周均价0.29元/瓦，环比上周持平；M10单晶Topcon电池本周均价0.26元/瓦，环比上周下降1.85%；G12单晶Topcon电池本周均价0.28元/瓦，环比上周持平%；G10L单晶Topcon电池本周均价0.26元/瓦，环比上周下降1.85%；G12R单晶Topcon电池本周均价0.28元/瓦，环比上周持平。

　　上游硅片价格持续走低，183N价格落入到1-1.03元/片的价格，电池片价格支撑减弱。下游组件需求不足，对于电池需求支撑下降。临近月末，本月183N电池价格低位下滑到0.26元/瓦，但主流成交价格还是在0.26-0.27元/瓦，部分低效产品价格在0.255-0.265元/瓦之间，210R与210RN价格暂稳，总体变动不大。N型183电池片成交价格在0.26-0.27元/瓦，210RN电池片成交价格落在0.27-0.28元/瓦，210N电池片成交价格落在0.28-0.29元/瓦。

　　电池企业虽有涨价意愿，但其上下游环节价格均在走跌，调涨阻力仍在。上游硅片价格松动下行，难以对电池价格形成支撑。尽管下游环节协会倡议限价，组件企业甚至传出涨价的声音，但部分组件以及电池企业仍以观望为主，四季度的市场行情仍趋于悲观。Q4季度电池环节的价格趋势，仍须观察厂家的排产规划，以及下游需求情况。

　　本周组件价格先抑后扬，临近周末市场传出涨价消息。182单晶单面PERC组件均价0.69元/W，环比上周下跌0.58%；210单面单晶PERC组件均价0.70元/W，环比上周下跌0.57%；182单晶双面PERC组件均价0.69元/W，环比上周下跌0.58%；210单晶双面PERC组件均价0.7元/W，环比上周下跌0.57%；182单晶TOPcon组件均价0.67元/W，环比上周下跌0.74%；210单面TOPcon组件均价0.68元/W，环比上周下跌1.16%。

　　本周组件价格总体持稳运行。随着前期光伏协会倡议挺价，本周对于组件修复低价起到了辅助作用。临近周末国内某头部企业挺涨0.03元/瓦，对外报价来到0.68元/瓦，目前其余头部企业仍未有明确挺价，但据Mysteel了解，各家已有酝酿跟涨趋势。

　　终端来看目前市场观望氛围浓厚，宏观消息的利好，也让企业对于组件挺价带来一定支撑，四季度是组件企业出货关键期，在各方面刺激下，厂商肯定希望抬价来确保盈利，但终究是需要根据终端接受度来调整。

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